看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场(c当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍hǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最(zuì当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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